破解民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題，為民營(yíng)企業(yè)解困，是激發(fā)市場(chǎng)活力、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)著重提出要解決好民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題后不久，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)要改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高直接融資比重，解決好民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題；要實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，實(shí)施就業(yè)優(yōu)先政策，推動(dòng)更大規(guī)模減稅、更明顯降費(fèi)，有效緩解企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。
民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴的形成原因
融資難，難在何處？一是部分大型民企體現(xiàn)為高杠桿下的融資難。難在其非理性擴(kuò)張、新項(xiàng)目掩蓋舊項(xiàng)目等問(wèn)題突出，經(jīng)濟(jì)上行期尚能周轉(zhuǎn)，一旦外部環(huán)境變化就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境，“抽貸”“斷貸”導(dǎo)致其資金鏈斷裂，出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題。二是部分中小企業(yè)因經(jīng)營(yíng)困難融資難。難在因?yàn)閲?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型、國(guó)際貿(mào)易摩擦等經(jīng)濟(jì)大環(huán)境因素，銷售額大幅下滑、利潤(rùn)不足，銀行根據(jù)其經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)程度，往往難以追加貸款，甚至需壓縮貸款額度。三是部分企業(yè)面臨市場(chǎng)出清融資難。一部分過(guò)剩產(chǎn)能、落后生產(chǎn)力面臨市場(chǎng)出清，不符合銀行信貸投向的趨勢(shì)和原則。四是小微企業(yè)“擔(dān)�！彪y。相當(dāng)一部分小微企業(yè)因房地產(chǎn)等可抵押物證照不齊或不合法，無(wú)法作為合格抵押物獲得銀行融資。五是短貸長(zhǎng)用，企業(yè)轉(zhuǎn)貸難。一些小微企業(yè)存在建設(shè)廠房、購(gòu)置設(shè)備擴(kuò)大再生產(chǎn)等中長(zhǎng)期融資需求，但銀行相應(yīng)的融資產(chǎn)品相對(duì)匱乏，或者雖有產(chǎn)品但準(zhǔn)入條件較高，供需矛盾形成短貸長(zhǎng)用現(xiàn)象。此外，受經(jīng)濟(jì)下行影響，部分大型企業(yè)也出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)減速的情況，延長(zhǎng)了占用交易鏈上小微企業(yè)貨款的時(shí)間，一定程度上加劇了小微企業(yè)資金困難。六是難在小微信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)成本普遍較高，銀行資金成本與實(shí)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不匹配。從管理成本看，由于小微民營(yíng)企業(yè)普遍存在經(jīng)營(yíng)不規(guī)范、財(cái)務(wù)不透明、信用記錄缺失等問(wèn)題，銀行獲取和驗(yàn)證相關(guān)信息的管理成本較高。七是難在部分銀行從業(yè)人員對(duì)前期出現(xiàn)的小微不良貸款心存芥蒂，業(yè)務(wù)拓展難。商業(yè)銀行一些信貸從業(yè)人員因?yàn)榍靶┠晔苄∥①J款不良問(wèn)責(zé)處罰的比例較大，一定程度上患上了“恐貸癥”“懼貸癥”，拓展民營(yíng)企業(yè)的動(dòng)力不足。八是難在中小民企大小項(xiàng)目的建設(shè)主要依靠信貸融資。目前中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)不活躍、私募基金規(guī)模小、債券市場(chǎng)也不夠成熟，因此間接融資仍是企業(yè)投資的主要資金來(lái)源。截至2018年三季度末，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)�？偭�197萬(wàn)億元，其中金融機(jī)構(gòu)貸款總量134萬(wàn)億元，占比約68%；其他社會(huì)融資總量63萬(wàn)億元，占比約32%。
融資貴，貴在何處？在宏觀經(jīng)濟(jì)下行周期及復(fù)蘇期，貨幣政策向市場(chǎng)資金價(jià)格的傳導(dǎo)過(guò)程中，因?yàn)橘Y金風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的對(duì)沖，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下降空間受限，企業(yè)融資成本高。融資貴，一是貴在小貸公司、網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）等新機(jī)構(gòu)新業(yè)態(tài)的貸款利率較高。各類放貸機(jī)構(gòu)的貸款利率相差較大，銀行尤其是大型銀行利率普遍較低。二是貴在從非銀行機(jī)構(gòu)借入搭橋資金的費(fèi)用較高。由于企業(yè)銷售回款與償債支出錯(cuò)配，企業(yè)需要通過(guò)小貸公司、民間融資等非正規(guī)金融渠道進(jìn)行頻繁倒貸，為此支付的費(fèi)用據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)在貸款本金的2%∽3%左右。
總體看，由于民營(yíng)小微企業(yè)多處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，從市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的角度看，融資收益必須要覆蓋資金和業(yè)務(wù)成本和符合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，才能使得融資業(yè)務(wù)變得商業(yè)可持續(xù)。因此各融資主體只有在融資收益能夠抵補(bǔ)高風(fēng)險(xiǎn)成本情況下，理論上才會(huì)對(duì)小微企業(yè)融資，這樣必然就導(dǎo)致融資貴。反過(guò)來(lái)，如果融資主體必須降低對(duì)小微企業(yè)的融資價(jià)格，就必然精選經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的融資對(duì)象，這樣就會(huì)形成多數(shù)小微企業(yè)融資難。因此，習(xí)近平總書記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上指出“要優(yōu)先解決民營(yíng)企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難甚至融不到資問(wèn)題，同時(shí)逐步降低融資成本”。
解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴的措施
按照抓主要矛盾和矛盾主要方面的思路，化解“融資難、融資貴”的矛盾，解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，推動(dòng)民企高質(zhì)量發(fā)展，需要首先解決“融資難”，再逐步解決融資貴。同時(shí)，需要各級(jí)政府發(fā)揮主導(dǎo)作用、創(chuàng)造良好金融生態(tài)，需要銀行站高定位、加大創(chuàng)新、改進(jìn)服務(wù)，也需要小微企業(yè)加強(qiáng)自律、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、增強(qiáng)實(shí)力。
商業(yè)銀行應(yīng)多管齊下提升民營(yíng)和小微金融服務(wù)水平。一是在思想認(rèn)識(shí)上要解決“不愿”的問(wèn)題。充分認(rèn)識(shí)到全國(guó)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶是銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的“藍(lán)海”，從支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展就是支持整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加大業(yè)績(jī)效考核同支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的掛鉤力度。二是在機(jī)制保障上要解決“不敢”的問(wèn)題。建立信貸從業(yè)人員盡職免責(zé)機(jī)制，鼓勵(lì)基層機(jī)構(gòu)和員工放下包袱、輕裝上陣。三是在發(fā)展方向上要解決“不明”的問(wèn)題�？陀^評(píng)判民企的市場(chǎng)前景和階段性困難，幫助渡過(guò)難關(guān)，優(yōu)先支持扎根實(shí)業(yè)、主業(yè)突出、管理規(guī)范、符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向、具有核心技術(shù)的民營(yíng)企業(yè)，并根據(jù)不同生命周期發(fā)展階段的企業(yè)金融需求特征，靈活運(yùn)用不同金融產(chǎn)品組合，提供差異化金融服務(wù)。四是在信貸經(jīng)營(yíng)能力上要解決“不會(huì)”的問(wèn)題。著力將信貸發(fā)展理念、信貸結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)模式、審查審批和風(fēng)險(xiǎn)控制與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐、民營(yíng)企業(yè)的金融需求實(shí)現(xiàn)協(xié)同和匹配。五是在服務(wù)創(chuàng)新上要解決“不活”的問(wèn)題。嘗試運(yùn)用應(yīng)收賬款質(zhì)押、保理等產(chǎn)品和手段，在保證真實(shí)性的基礎(chǔ)上提供融資支持；嘗試推出針對(duì)小微企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款品種，滿足小微企業(yè)購(gòu)置設(shè)備、購(gòu)買或新建廠房等擴(kuò)大再生產(chǎn)需求，避免短貸長(zhǎng)用，對(duì)已用于長(zhǎng)期投資的短期貸款，根據(jù)實(shí)際情況通過(guò)重定期限，或采用續(xù)貸、年審制等方式進(jìn)行合理接續(xù)。
民營(yíng)企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。民營(yíng)企業(yè)主應(yīng)樹立高質(zhì)量發(fā)展的意識(shí)，主動(dòng)加強(qiáng)自身的教育培訓(xùn)，提高對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)，做到量力而行，避免過(guò)度融資、短貸長(zhǎng)用等問(wèn)題；民營(yíng)企業(yè)應(yīng)理性發(fā)展、增強(qiáng)定力、固守本業(yè)，避免盲目進(jìn)行多元化投資、過(guò)度擴(kuò)張；小微企業(yè)主應(yīng)主動(dòng)積累個(gè)人及企業(yè)的信用信息、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、佐證材料，為融資支持創(chuàng)造條件。
充分發(fā)揮政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)作用。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，發(fā)展多層次融資市場(chǎng)，鼓勵(lì)創(chuàng)新融資新模式，拓寬民企直接融資渠道，提高直接融資比重，解決因杠桿率過(guò)高導(dǎo)致的融資困難問(wèn)題。主導(dǎo)建設(shè)良好的金融生態(tài)環(huán)境。政府職能部門積極倡導(dǎo)并推進(jìn)企業(yè)誠(chéng)信文化建設(shè)，改善地區(qū)信用環(huán)境，加大對(duì)失信企業(yè)和個(gè)人的懲處力度，解決貸款案件判決難執(zhí)行難的痼疾。主導(dǎo)建立小微企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)，建立小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系，使金融機(jī)構(gòu)能及時(shí)拿到企業(yè)的真實(shí)信息，破解銀企信息不對(duì)稱的難題。加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融等新機(jī)構(gòu)新業(yè)態(tài)的監(jiān)管，整治各種亂象、規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，適當(dāng)提高網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻。
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