金融倉(cāng)儲(chǔ)的產(chǎn)生和發(fā)展是有其理論依據(jù)的，很顯然，金融倉(cāng)儲(chǔ)主要是用來(lái)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的，站在投資者的角度，也就是金融機(jī)構(gòu)的角度，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)貸款給融資企業(yè)的時(shí)候考慮的最主要的兩個(gè)問(wèn)題是，資金的安全性也就是交易的風(fēng)險(xiǎn)和交易成本，而往往在考慮了這兩個(gè)問(wèn)題后作出的反應(yīng)是要么提高貸款利息率要么放棄這筆貸款，而這兩者對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是最不想看到的，造成了中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題�？梢杂眯畔⒉粚�(duì)稱(chēng)理論、交易成本理論和博弈論理論對(duì)金融倉(cāng)儲(chǔ)進(jìn)行分析。
一、 信息不對(duì)稱(chēng)理論
中小企業(yè)之所以貸款難其中的原因之一就是信息不對(duì)稱(chēng)，在信貸過(guò)程中，中小企業(yè)由于本企業(yè)的盈利水平、發(fā)展前景、負(fù)債情況等方面有更全面的更真實(shí)的了解，在信息上處于優(yōu)勢(shì)地位，企業(yè)為了貸到所需的資金，會(huì)隱瞞對(duì)自己不利信息，而只說(shuō)對(duì)自己有利的信息，甚至制造虛假的信息來(lái)獲取金融機(jī)構(gòu)的貸款或者違約不歸還貸款。金融機(jī)構(gòu)為了獲取融資企業(yè)的真實(shí)的信息或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)的貸款或者違約不歸還貸款。金融機(jī)構(gòu)為了獲得融資企業(yè)的真實(shí)的信息或者監(jiān)管融資企業(yè)的資金流向，勢(shì)必會(huì)話(huà)費(fèi)大量的人力、物力，從而使得金融機(jī)構(gòu)的利益減少甚至無(wú)利可圖。在這樣的情況下，金融機(jī)構(gòu)又很難對(duì)不同信譽(yù)、不同資信的中小企業(yè)或者說(shuō)融資企業(yè)制定不同的貸款利率，而只能制定折中的利率來(lái)進(jìn)行貸款，這樣一來(lái)就會(huì)使得很多信譽(yù)好、對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)小的融資企業(yè)退出了借貸市場(chǎng)，而留下那些信譽(yù)差、對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)大的融資企業(yè)，這就形成了逆向選擇。另一方面，有些融資企業(yè)并沒(méi)有將所有貸到的資金用于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，或者說(shuō)并沒(méi)有按照貸款時(shí)所說(shuō)的用途來(lái)使用，而是將資金投入到一些利潤(rùn)高、風(fēng)險(xiǎn)高的地方，從而形成了道德風(fēng)險(xiǎn)。
由于信息不對(duì)稱(chēng)在很多需要向金融機(jī)構(gòu)貸款的中小企業(yè)中存在，從而使得金融機(jī)構(gòu)貸向中小企業(yè)的資金很少，也就造成了中小企業(yè)融資難，但是在金融倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)中，倉(cāng)儲(chǔ)公司作為第三方與金融機(jī)構(gòu)合作，從而避開(kāi)了金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，有利于中小企業(yè)的融資。
在金融倉(cāng)儲(chǔ)模式中，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)相比較，具有更多的信息優(yōu)勢(shì)，從而減少了融資企業(yè)的逆向選擇。倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的信息優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，由于金融倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)是專(zhuān)為金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押物進(jìn)行第三方監(jiān)管、增值保值的，是貨物流通的機(jī)構(gòu)，因此，金融倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)相對(duì)容易獲得產(chǎn)品的市場(chǎng)供需情況和價(jià)格變動(dòng)情況；其二，由于倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)和許多融資企業(yè)保持著良好的合作關(guān)系，而且還建立了公司的客戶(hù)資料數(shù)據(jù)庫(kù)，因此對(duì)融資企業(yè)的總體情況（如庫(kù)存情況、庫(kù)存變動(dòng)情況等）相對(duì)掌握得比較充分。
二、 交易成本理論
金融機(jī)構(gòu)在放貸的過(guò)程中，考慮的最主要兩個(gè)問(wèn)題是貸款的安全性和放貸的成本。在放貸的成本中主要有放貸前調(diào)查成本、貸中審核的成本和貸后監(jiān)督的成本，由于中小企業(yè)所貸資金相對(duì)較少，而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)發(fā)放一筆大的資金和發(fā)放一筆小的資金所產(chǎn)生的貸前調(diào)查、貸中審核和貸后監(jiān)督的成本基本相差不大，也就造成了金融機(jī)構(gòu)貸給中小企業(yè)的單位資金成本相對(duì)較高，也就是說(shuō)在相同利率下一筆大額的貸款給金融機(jī)構(gòu)貸帶來(lái)的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于幾筆小額貸款（幾筆小額貸款的總金額等于一筆大額的金額）所帶來(lái)的收益，因此金融機(jī)構(gòu)往往不愿意將資金貸給中小企業(yè)。而在金融倉(cāng)儲(chǔ)的業(yè)務(wù)過(guò)程中，倉(cāng)儲(chǔ)公司作為第三方機(jī)構(gòu)減少了金融機(jī)構(gòu)的罰單，降低了金融機(jī)構(gòu)的成本，從而增加了金融機(jī)構(gòu)將資金貸向中小企業(yè)的積極性。 未完待續(xù)，請(qǐng)持續(xù)關(guān)注！
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