所謂倉單質(zhì)押指的是貨主企業(yè)把貨物存儲在倉庫中，然后可以憑倉庫開具的貨物倉儲憑證——倉單向銀行申請貸款，銀行根據(jù)貨物的價值向貨主企業(yè)提供一定比例的貸款，同時，由倉庫代理監(jiān)管貨物。倉庫為貨主企業(yè)在倉庫中存儲的貨物開具倉單，存儲貨物的貨主企業(yè)憑著倉庫開具的倉單可以向銀行申請貸款，銀行根據(jù)在倉庫中間存儲貨物的價值為貨主企業(yè)提供一定比例的貸款。
一、倉單質(zhì)押簡介
倉單是在倉庫受到存貨人要存放的貨物以后，向存貨人開具的說明存貨情況的存單。由于這種存單不單純是證明性的，外還具備特殊的功能和起到其它一些重要的作用，所以它便升格為“有價證券”的地位。
隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，倉單不僅是存貨人與倉庫經(jīng)營者之間的存貨憑證，基于倉單的交易也發(fā)展起來。倉單作為一種有價證券可以進(jìn)行質(zhì)押，實現(xiàn)資金融通。輔助完成現(xiàn)貨交易，提高交易效率，降低交易成本的功能，也具有價格發(fā)現(xiàn)功能。
所謂倉單質(zhì)押指的是貨主企業(yè)把貨物存儲在倉庫中，然后可以憑倉庫開具的貨物倉儲憑證——倉單向銀行申請貸款，銀行根據(jù)貨物的價值向貨主企業(yè)提供一定比例的貸款，同時，由倉庫代理監(jiān)管貨物。這里明顯的特征是貨物可以買賣流動，只要在庫中存儲的貨物總量不超過一定數(shù)量，貨主企業(yè)可以隨時在倉庫中間存儲和取出貨物。
在這種情況下，倉庫因為保有了一定的貨物存儲數(shù)量，提高了倉庫空間的利用率，也有了穩(wěn)定存儲費輸入來源，同時因為監(jiān)管了貨物的數(shù)量，也取得了一定的監(jiān)管費收入。銀行因為控制了風(fēng)險，同時增加了貸出款項的數(shù)量，增加了利息收入。另一方面，企業(yè)特別是流通企業(yè)則因為取得了更多的流動資金周轉(zhuǎn)，從而提高了企業(yè)的競爭能力。這種業(yè)務(wù)不同于動產(chǎn)的質(zhì)押，質(zhì)押貨物的使用權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移，質(zhì)押貨物不可以再進(jìn)行買賣，而物資銀行里面的貨物是可以流動的，可以進(jìn)入流通領(lǐng)域進(jìn)行買賣。也不同于市場中的當(dāng)鋪或者典當(dāng)行，當(dāng)鋪或者典當(dāng)行中間的貨物物權(quán)要發(fā)生有條件轉(zhuǎn)移。這是一種新型的經(jīng)營模式，值得關(guān)注。
物資銀行運作模式的運作過程如下：
(1)貨主企業(yè)把貨物存放在倉庫中
(2)倉庫開具貨物存儲憑證——倉單給存貨的企業(yè)
(3)貨主企業(yè)向銀行提出貸款申請
(4)銀行向倉庫核實貨主企業(yè)存貨的品種、數(shù)量、質(zhì)量等，根據(jù)銀行的有關(guān)貸款的管理規(guī)定，決定是否向貨主企業(yè)提供貸款，以及貸款的比例。
(5)經(jīng)過銀行同意的進(jìn)行抵押貸款的貨物，由銀行通知倉庫，此類貨物要按照物資銀行貨物管理辦法進(jìn)行管理。
倉庫為貨主企業(yè)在倉庫中存儲的貨物開具倉單，存儲貨物的貨主企業(yè)憑著倉庫開具的倉單可以向銀行申請貸款，銀行根據(jù)在倉庫中間存儲貨物的價值為貨主企業(yè)提供一定比例的貸款。這里倉庫就承擔(dān)了類似于銀行的功能，只不過這里的銀行里面存的是貨物，而不是錢。倉庫成為第三方監(jiān)管角色，且承擔(dān)了抵押貨物維護(hù)、監(jiān)管的工作，分擔(dān)了銀行對抵押貨物管理的功能和風(fēng)險，參與到金融領(lǐng)域中去了，也開辟了新的增值服務(wù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。倉庫、存儲貨物的貨主企業(yè)和銀行三方都參與到貨物抵押貸款中間，可以有效降低銀行的貸款風(fēng)險，簡化操作手續(xù)，提高抵押貨物的流通性，確保各方的利益，實現(xiàn)雙贏。
這里倉庫是兩種委托代理關(guān)系的交點，一種是作為銀行的代理人，監(jiān)管貨主企業(yè)在倉庫中存儲的貨物種類、品質(zhì)、總數(shù)量，確保貨主企業(yè)存貨下限不能低于銀行對貨主企業(yè)要求的數(shù)量。相應(yīng)地倉庫也對銀行有收取監(jiān)管代理費用的權(quán)利。另一種是作為貨主企業(yè)的代理人管理倉庫中貨主企業(yè)的貨物，包括管理貨物的進(jìn)出庫，確保倉儲貨物的安全，防潮、防霉等。相應(yīng)地也對貨主企業(yè)有收取貨物保管，進(jìn)出庫管理費用的權(quán)利。
二、國內(nèi)有關(guān)倉單質(zhì)押管理的討論
國內(nèi)學(xué)者從1997年就開始了學(xué)術(shù)上的探討。
1998年任文超在科學(xué)決策上撰文，詳細(xì)介紹了以倉庫中的儲物為質(zhì)物進(jìn)行融資，1996年已經(jīng)融通資金額逾億元，他曾氏公司三年的運作經(jīng)驗，說明了此項業(yè)務(wù)前景十分廣闊。
2002年，房紹坤從法律的角度研究了倉單及倉單流通的法律問題。文中列舉了其法律屬性有：在我國的法律上是一單主義、是要式證券、背書證券、物權(quán)證券、文義證券、自付證券、繳還證券、記名證券。倉單的效力。闡述了倉單的三種法律效力，分別是提取倉儲物的效力、轉(zhuǎn)移倉儲物所有權(quán)的效力和倉單設(shè)質(zhì)的效力。由于對于倉單作為一種票據(jù)進(jìn)行質(zhì)押，在我國的《合同法》上面沒有明確的規(guī)定。作者采用類比的方法，把倉單類比做匯票，建議倉單上注明可以質(zhì)押，使倉單質(zhì)押在理論上有了根據(jù)。
2000年底，中國農(nóng)業(yè)銀行開始在小范圍內(nèi)嘗試開展倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，
1998年上海市國際金融研究所任琪三提出以訂單為基礎(chǔ)的融資業(yè)務(wù)，操作過程與倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)類似。
2001年中國儲運總公司遍布全國的64家中，也有個別倉庫嘗試開展倉單質(zhì)押管理。
三、倉單質(zhì)押在實踐中的難題
a)政策法律不健全
倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，若貨主企業(yè)貸了款而逾期不還，或者倉庫違反約定監(jiān)管不力造成銀行損失，銀行可以通過出售質(zhì)押貨物打官司追索損失，這要求社會法律環(huán)境健全;否則，銀行的利益就不能得以保障，倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)就無法開展下去。
另外，關(guān)于倉單法律效力，目前還有很多空白和模糊的地方。比如，倉單與倉儲合同的關(guān)系問題，業(yè)界有兩種觀點，一種倉單為要式合同，沒有簽發(fā)倉單，則倉儲合同不成立。另一種觀點認(rèn)為倉單只是倉儲合同的一種證明文件，倉儲合同成立在先，倉單只是其中的一種證明。又例如，法律上對提取貨物時是否是必須是存貨人沒有明確規(guī)定，實際操作中，各倉儲服務(wù)商有自己的規(guī)定，有的認(rèn)(驗)單不認(rèn)人，有的認(rèn)單還要認(rèn)人。
b)倉單標(biāo)準(zhǔn)化程度低
1999年10月1日起實施的《中華人民共和國合同法》規(guī)定了倉單上必須記載的內(nèi)容：存貨人的名稱或者姓名和住所、倉儲物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝、件數(shù)和標(biāo)記、倉儲物的損耗標(biāo)準(zhǔn)、儲存場所、儲存期間、倉儲費、倉儲物保險情況、填發(fā)人、填發(fā)地點和填發(fā)時間。目前，倉單還是由各家倉庫自己設(shè)計的，雖然內(nèi)容基本上我國合同法上的一致。但是，形式不統(tǒng)一。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中必須有可靠的倉單證書，以保證基本的有形和金融標(biāo)準(zhǔn)，因此，倉單格式的標(biāo)準(zhǔn)化非常必要且重要。
c)倉庫監(jiān)管難
監(jiān)管難題表現(xiàn)在以下幾個方面：
(1)、信息的不對稱
前面講的信用問題主要是因為信息不對稱所致。許多企業(yè)打一槍換一個地方，它不講信用的信息不能及時的被其它企業(yè)、銀行和倉庫所知道，對這種業(yè)務(wù)的開展造成很大的風(fēng)險。
(2)、貨物品種復(fù)雜程度
對于貨主企業(yè)來講，它希望貨物品種數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)化程度能不受限制，不同品種之間具有可替代性，只要總價值能滿足銀行的要求即可;而對于銀行和倉庫來講，它卻希望貨物品種不能太多;否則，監(jiān)管成本會急劇上升。
d)合約設(shè)計中的難題
我們知道，若給倉庫一個風(fēng)險收入，那么，理論上講，這樣可以讓倉庫更能恪守盡職，做好監(jiān)管工作，從而銀行損失的風(fēng)險也會減少。在物資銀行業(yè)務(wù)運作模式中，由于倉庫處于代理人位置，其提供的實際上是服務(wù)，服務(wù)的無形化特點，使得費率的協(xié)商非常困難，太高了銀行的收益下降，或者銀行把此成本轉(zhuǎn)移給貨主企業(yè)，造成貨主企業(yè)融資成本上升。也就是說，怎么設(shè)計付給倉庫費率，才能有效激勵倉庫做好監(jiān)管工作，且不與貨主企業(yè)合謀，損害銀行的利益是一個重大的課題，還有待于深入探索。因此有必要對倉庫進(jìn)行等級評定。
四、小結(jié)
倉單質(zhì)押在國外已經(jīng)成為企業(yè)與銀行融通資金的重要手段，也是倉儲業(yè)增值服務(wù)的重要組成部分。在國內(nèi)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)也正在蓬勃興起，對整個國民經(jīng)濟(jì)的影響越來越大。由于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)管理以及由此引起的資金流動，涉及到法律、管理體制、信息安全等一系列問題，而且這些問題隨著實踐正在暴露，其解決方式還在探索之中，因此必須盡早從理論上研究和探索解決這些問題，用以指導(dǎo)實踐，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
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